大摩发表报告指,联想集团(00992.HK) +2.440 (+15.492%) 沽空 $28.35亿; 比率 28.752% 3月底止2026财年第四季净利润表现超越市场预期,但较该行预期低15%。
该行指出,尽管市场预测可能会上调,但联想股价在业绩公布当日(22日)已大涨20%,认为利好因素已大致反映,因此维持其「与大市同步」评级。报告提到,联想基础设施方案业务(ISG)盈利改善显着,虽然收入符合预期,但营运利润率达3.6%,优於该行及市场预期,且提前实现盈亏平衡的目标。智能设备业务(IDG)方面,受惠於个人电脑(PC)市场份额增长及产品高端化带动平均售价提升,收入按年增长24%。
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然而,该行对成本通胀导致的销量及利润率压力保持谨慎,维持联想集团目标价14.2元,相当於2027财年预测市盈率约10倍。该行下调2026财年每股盈测5%,而2027至2028财年预测则大致维持不变。(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-26 16:25。)
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